Вопросы и ответы

В чем принципиальное отличие индивидуального доверительного управления от вложения в паевой инвестиционный фонд?

В ПИФе средства каждого инвестора объединяются в «общий фонд». У этого фонда есть инвестиционная стратегия и свои правила. Инвестор, приобретая паи, становится пайщиком и подчиняется правилам фонда. Пайщик может самостоятельно отслеживать динамику стоимости своих паев, полагаясь на отчётность управляющей компании, но не может влиять на инвестиционную стратегию фонда.

В доверительном управлении существует возможность создания и последующей корректировки индивидуальной инвестиционной стратегии. Учредитель управления может иметь оперативный доступ к своим средствам, получать необходимые консультации по широкому кругу финансовых вопросов. Кроме того, доверительное управление активами предполагает гибкое поведение на рынке: возможно приобретение и размещение во вклады иностранной валюты, возможны операции как на спотовом, так и на срочном рынках (последний позволяет открывать короткие позиции, т. е. «играть на понижение»). При управлении активами ПИФа подобные операции либо запрещены, либо существенно ограничены.

Как выбирать доверительного управляющего и на что полагаться при выборе?

При выборе доверительного управляющего следует обращать внимание на рейтинги надежности управляющей компании. Стоит также оценить стаж работы компании, размер собственного капитала, сумму активов, находящихся в управлении. Многие инвесторы делают рациональный выбор исходя из того, каких клиентов обслуживает компания или приходят по рекомендациям лиц, мнению которых они доверяют.

Существуют ли гарантии сохранности средств, передаваемых в доверительное управление?

В зависимости от инвестиционной стратегии, предполагается как различный уровень доходности вложений, так и различная вероятность неблагоприятного для инвестора исхода (получить убыток вместо прибыли). В стратегиях, предусматривающих наряду с вложениями в акции возможность инвестиций в инструменты с фиксированной доходностью, такие как облигации, депозиты, вероятность получения убытков существенно минимизирована.

Как осуществляется налогообложение доходов, полученных при доверительном управлении?

Получатели дохода  физические лица  уплачивают налог на доходы физических лиц в размере 13% от полученного инвестиционного дохода ежегодно, при этом непосредственным плательщиком налогов в бюджет является управляющая компания как налоговый агент. После уплаты налога физическое лицо получает от налогового агента справку об уплате налога.

Получатели дохода  юридические лица  являются самостоятельными плательщиками налога на прибыль.

Каким образом клиент отслеживает состояние своего портфеля?

Управляющий предоставляет клиенту на регулярной основе отчетность по портфелю, в которой приводится состав портфеля с оценкой стоимости активов на отчетную дату, а также указываются все операции, проведенные управляющим за отчетный период.

Как клиент может контролировать действия доверительного управляющего?

Контроль за действиями доверительного управляющего со стороны клиента организован на регулярной основе на основании заключенного договора доверительного управления. Управляющий, со своей стороны, обязан соблюдать требования договора и инвестиционной декларации, не допуская проведения операций, противоречащих указанным документам.

На какой минимальный срок принимаются средства в доверительное управление? Может ли клиент отозвать средства в любой момент?

Минимальный срок инвестирования при выборе консервативного портфеля  6 месяцев, при выборе сбалансированного или доходного портфеля  1 год.

Стандартные условия договора предусматривают пролонгацию договора, если клиент не уведомил управляющего о прекращении договора за определенный срок, обычно  один месяц.

В случаях, предусмотренных договором, клиент имеет право вывести средства из управления досрочно, с предварительным уведомлением управляющего о своем намерении за определенный договором срок, обычно  один месяц.

Каково минимальное значение инвестируемого капитала для клиентов?

В нашей компании услуга индивидуального доверительного управления доступна для инвесторов - физических и юридических лиц при инвестировании ими не менее трех миллионов рублей.

Где размещаются средства, переданные в доверительное управление?

Средства, переданные в доверительное управление, инвестируются в соответствии с утвержденной инвестиционной декларацией. Это могут быть акции, облигации, производные финансовые инструменты, иностранная валюта, банковские депозиты и другие инвестиционные инструменты.

Какие расходы несет клиент?

При осуществлении операций со средствами клиента, переданными в доверительное управление, возникает необходимость разного рода платежей, таких как комиссии брокерских компаний, банков, биржевые и клиринговые сборы. На сумму этих расходов уменьшается доход клиента.

Вознаграждение управляющего также является расходом для клиента.

Каково вознаграждение управляющего?

Вознаграждение зависит от выбранной инвестиционной стратегии и результатов деятельности управляющего, то есть от размеров полученного дохода. Со ставками вознаграждения доверительного управляющего вы можете ознакомиться в разделе «Вознаграждение управляющего».

Стандартные планы вознаграждения управляющего в большинстве управляющих и брокерских компаний предусматривают следующие виды вознаграждений:

Если по итогам периода доверительного управления на счете оказывается убыток, придется ли платить за управление?

Нет, если управляющий не проявил должной осмотрительности, и результатом его деятельности стал убыток, вознаграждение управляющего в стандартном варианте договора не предусмотрено.

Однако, если договором предусмотрено начисление вознаграждения управляющего в процентах от среднегодовой стоимости чистых активов, так называемое вознаграждение за управление, оно будет начислено даже в случае ухудшения рыночной конъюнктуры.

Если инвестор находится в другом регионе, то может ли он передать средства в управление московской компании? Как в таком случае происходит взаимодействие клиента и доверительного управляющего?

Для управляющего не имеет значения местонахождение клиента, договор можно заключить путем обмена документами по почте, либо через представителя клиента.

В первом случае необходимо нотариальное удостоверение подписи клиента на договоре, во втором случае потребуется нотариально заверенная доверенность на представителя клиента.

Договором может быть предусмотрено ведение дел клиента по договору его поверенным, а также назначение клиентом бенефициаров в отношении имущества и доходов по договору.

Взаимодействие с клиентом или его поверенным в делах может осуществляться с использованием всех доступных средств связи (предпочтительным является электронная почта, возможно, с удостоверением электронной подписью).